2024年10月24日晚，拓斯達（300607）(300607.SZ)披露2024年第三季度報告，2024年前三季度，公司持續深化聚焦產品、收縮項目的轉型戰略，實現營業收入22.35億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤902.37萬元。

　　業績數據的波動代表拓斯達業務結構調整已經進入深水區，2024年前三季度，拓斯達智能能源及環境管理系統業務收入規模收縮42.53%，自動化應用系統業務收入規模收縮25.74%，項目類業務規模進一步收縮。

　　項目的收縮導致業績下滑不可避免，但卻體現出拓斯達壯士斷腕的堅決。隨著產品業務比例日益增長，拓斯達聚焦工業機器人、注塑裝備、數控機床三大產品的業務結構已經逐漸形成。

　　且在人工智能變革下，拓斯達在具身智能領域也開始先發落子，發揮公司技術、制造、場景優勢，成立控股子公司矩陣智控，布局通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺。

　　產品規模及盈利能力同步增長

　　除智能能源及環境管理系統業務外，拓斯達以工業機器人及自動化、注塑裝備、數控機床為主的業務前三季度毛利率為37.78%，同比增加3.94個百分點，毛利額貢獻占比達90.23%，同比增加29.17個百分點，標志著拓斯達產品類業務占比正在大幅提升，盈利能力有望實現穩步增長。

　　工業機器人方面，拓斯達前三季度實現營業收入19,870.87萬元，同比增長8.91%；毛利率49.55%，同比增加5.17個百分點。一方面因為注塑行業需求景氣度提升，公司具備強品牌效應的直角坐標機器人收入同比增長22.18%；另一方面，公司自產多關節機器人業務保持快速發展，產品線不斷豐富，在3C行業的工藝及應用優勢進一步顯現，客戶認可度持續提升，實現收入同比增長67.23%。

　　注塑裝備方面，拓斯達注塑機業務前三季度實現營業收入16,153.35萬元，同比增長9.23%，主要原因系上半年注塑行業下游補庫存疊加出海需求增長，注塑機需求逐步回暖。注塑機配套設備及自動供料系統業務憑借突出的產品市場地位，產品銷售回暖，前三季度實現營業收入18,763.36萬元，同比增長18.38%。

　　此外，面對全球傳統液壓注塑機日益內卷的趨勢，拓斯達持續優化注塑機領域資源分配，進一步發力電動注塑機。前三季度，公司電動注塑機銷售及出貨情況保持向好，訂單量同比增長超130%，出貨量同比增長超180%。在先發優勢的基礎上，隨著產品、核心技術的成熟以及市場認可度的提升，拓斯達電動注塑機將會迎來更大的發展空間。

　　數控機床方面，拓斯達產品主要為五軸聯動數控機床，在航空領域大客戶持續實現突破。前三季度，公司數控機床業務實現營業收入15,640.71萬元，因上半年產能搬遷導致有所下降，目前相關產能已經恢復。產品綜合競爭力提高驅動下，公司數控機床盈利能力持續穩步提升，毛利率達到34.02%，同比增加2.92個百分點。

　　從第三季度公司業績來看，公司智能能源及環境管理系統業務收入同比下降89.93%，而除智能能源及環境管理系統業務外，公司其余業務毛利率達到38.44%，同比增加5.54個百分點。未來，隨著智能能源及環境管理系統業務占比逐步降低，公司業務結構將會進一步優化，盈利能力及運營數據有望得到明顯改善。

　　以運動控制為切口入局具身智能

　　在第三季度報告公布的同時，拓斯達披露了設立控股子公司矩陣智控科技的公告，公司擬開展通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺的相關研發工作，以加速具身智能技術在工業場景中的應用。注塑機回收

　　據了解，具身智能是人工智能領域的重要分支，從字面可理解為“具身+智能”，通過給AI大腦賦予“身體”，使其能夠與物理世界產生交互，并在交互中主動自我學習及完善，實現“知行合一”。運動控制平臺則在智能與具身結合過程中起到了類似“小腦及脊椎”的聯接作用，是實現具身智能的核心部件。

　　作為機器人鏈主企業，拓斯達在機器人領域深耕多年，是國內為數不多的可以實現“上游核心零部件+中游工業機器人本體+下游自動化系統集成應用”全線覆蓋的機器人企業。憑借在應用場景、機器人技術和運動控制技術上的長期積累，拓斯達通過運動控制作為切口布局具身智能有望進一步完善公司產業鏈布局，把握AI趨勢的先機。

　　公告顯示，拓斯達通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺可支持不同構型的機器人，可實現跨硬件平臺部署和云邊端分布式部署以適應不同的AI算力要求，作為運動控制物理引擎接入AI仿真系統，有助于加速具身智能技術在工業場景中的應用。

　　對工業領域而言，具身智能有望成為新型工業化的關鍵核心和有效抓手，使得機器人從“能動”到“能干活”轉變。一方面，具身智能從根本上打破人機交互的語義隔離，以高效的人機溝通方式提高整個協作過程的安全性；另一方面，具身智能工業機器人將能夠替代人類成為工業生產線上更加安全、柔性的執行機構。

　　而具身智能可以起到產業變革的領域不僅僅只局限于工業領域，目前可以明確預見的是其在家庭教育、自動駕駛、家庭服務、醫療康養等領域都將展現出巨大應用潛力。區別于工業產品設備制造，拓斯達此次選擇的運動控制方向具備更強的通用性，商業化的空間也更加廣闊。

　　從“產品+項目”在銷售端的共振，到現在“產品+技術”的雙驅賦能，拓斯達的戰略藍圖日漸清晰。在宏觀政策的協同發力下，國內經濟、消費呈現向好態勢，拓斯達三大產品作為制造業的重要支柱，將迎來更大的機遇，轉型成效也將逐漸顯現。(CIS)